Содержание
Представители одного лагеря мнений считают, что buyback – это исключительно позитивное явление. Им противоречат оппоненты, доказывающие обратное. Каждая сторона может привести в подтверждение своей позиции весомые аргументы. Но наша задача – понять о buy back, для чего он осуществляется.
Buyback. Цели и результаты
Компания может использовать данный инструмент влияния, чтобы:
- Потратить избыточную ликвидность, грозящую чрезмерными инфляционными рисками.
- Изменить структуру капитала.
- Защитить себя при помощи buyback от поглощения враждебной структурой – минимизировать риски наступления такой ситуации.
- Получить льготы при начислении налога на дивиденды.
- Задействовать выкупленные акции, чтобы оплачивать приобретение других компаний.
- Передать приобретенные ценные бумаги сотрудникам организации.
- Улучшить показатели на документ, в плане соотношения рыночной цены акции и прибыли.
- Генерировать прибыль от вложений в собственные ценные бумаги по причине того, что рынок в моменте не оценил по достоинству их реальную ценность.
- Улучшение информационного фона вокруг компании.
С другой стороны, выкупы не позволяют акционерам получать кэш, поэтому в данном контексте, дивиденды выглядят более интересным решением. Buyback акций применяет только руководство, чтобы обогащаться через опционы. Вложение капитала компании в собственные бумаги означает: инвестиции в бизнес являются недостаточными. Однако есть экономические сектора, где в крупных вложениях смысл отсутствует. Например, к их числу принадлежат компании-лидеры по производству сладких газированных напитков, Coca Cola и Pepsi. Объяснение позиции: человека невозможно заставить пить больше сладкой газировки. Существует еще мнение о том, что buyback выкуп акций является ущербным для балансовых отчетов. Но если у компании баланс достаточно сильный, то она может позволить себе подобные процедуры, не ухудшая финансовых отчетов.
Детекторы приближения важного события
Что характерно – за несколько дней до пресс-релиза наблюдается рост объема торгов. Он объясняется активизацией инсайдеров, выкупающих ценные бумаги с рынка у инвесторов, которые еще не знают о новости. Когда объявлен buyback – это сигнал для участников рынка о повышении/снижении стоимости акций.
Цена устремляется к целевому уровню байбэка, и тогда актив торгуется в узком коридоре. В это же время маркетмейкеры (крупные рыночные игроки) сбывают актив толпе частных инвесторов, фиксируя прибыль.
Но что произойдет после того как компания проведет buyback2020? На протяжении 1 года фирма обязана либо продать данные акции не ниже актуальной для рынка стоимости, либо погасить через уменьшение уставного капитала. Но иногда случается так, что структура объявляет о выкупе, но по факту он происходит через год и даже позже. А может и вообще не состояться. Тогда можно предполагать, что фирма руководствовалась сиюминутной выгодой от пиара, целью которого могло быть понижение градуса панических настроений на рынке в связи с состоявшимся негативным событием, оказавшим влияние на котировки ценных бумаг эмитента.
Процедуру buyback, в переводе означающую выкуп акций, можно расценивать как политический шаг, призванный показать, что руководство верит в собственный бизнес. В международной практике такой способ получил широкое распространение.
Байбэк – это эффективный инструмент для поддержки рынка в периоды, когда на нем происходит обвал.
Положение в России. Заработок частного инвестора
Байбэк в РФ выполняется, чтобы провести реформы организационного характера, и уменьшить уставной капитал. Механизм запускается, когда состоится полноценное собрание акционеров. Согласно российскому законодательству, миноритарии могут продать свои активы эмитенту только по строго фиксированной стоимости, установленной организацией, выпустившей акции. Если задать вопрос о buy back, зачем он проводится в России, то ответ вполне логичен: наиболее часто с подобной инициативой выступают сырьевые компании, занятые продажей за границу газа, нефти и ценных металлов. Мотивация таких структур – избавление от рисков чрезмерной инфляции.
Заработать на процедуре байбэк можно несколькими способами. Например, если вы являетесь работником такой структуры, то часть зарплаты вам может быть насчитана собственными акциями. Сотрудник получает бумаги по стоимости номинала. В будущем вы можете продать эти акции компании по хорошей стоимости.
