As opções negociadas em bolsa diferem dos futuros na medida em que uma parte recebe o direito de realizar uma transação e a outra recebe a obrigação de cumprir os acordos. Enquanto isso, ao assinar um contrato futuro, ambas as partes da transação são obrigadas a cumprir os pontos prescritos na documentação.
Opções de troca. Como trabalhar com eles?
Para que fique mais claro, vejamos um exemplo. Suponhamos que temos duas empresas – A e B. A empresa A está interessada em comprar petróleo e a empresa B está pronta para vender as reservas disponíveis.
A escolha das contrapartes é pequena:
- Contrato CALL – é possível celebrá-lo.
- O Arranjo no Contexto do PUT. Em cada caso, é muito importante quem exatamente será o proprietário das opções de troca.
Se o tipo de chamada for comprado pela empresa A, ela receberá o direito de comprar o ativo subjacente. Agora, essa empresa será chamada de detentora da opção. Os benefícios incluídos na lista são o direito de comprar um ativo do tipo básico no período, volume e ao custo estabelecido pela especificação. Em seguida, a empresa B torna-se subscritora de uma das opções de troca – esta é uma regra indiscutível. É obrigada a entregar o ativo subjacente especificado, concentrando-se nas regras especificadas no contrato.
Se os traders com crenças opostas cooperarem em uma opção de venda, então o direito de vender o ativo está implícito. Em seguida, a empresa B torna-se a detentora da opção, e também recebe o direito de vender petróleo à empresa A – agora ela será a subscritora da opção. Tal significa a assunção de obrigações de compra do ativo subjacente à empresa B.
Custos de Negociação
Ambos os licitantes estão interessados no facto de, ao exercer o seu direito de compra ou venda de um ativo, a outra parte cumprir as suas obrigações. Um terceiro atua como garante – a troca. Claro, por uma certa taxa. A garantia é retida aos licitantes. O seu montante varia para cada empresa. Em regra, a garantia do subscritor da bolsa e das opções é mais elevada do que a garantia do titular. No entanto, este montante não pode exceder a garantia do contrato de futuros.
Curiosamente, os principais pontos dos documentos são estipulados de acordo com o esquema padrão. Com efeito, as contrapartes especificam apenas o montante do prémio, tendo em conta as condições de mercado existentes.
Os riscos do titular da opção estão limitados ao valor deste pagamento. Quanto aos riscos da parte executora, não se limitam a nada.
Deve-se notar que a bolsa de opções em Moscou está trabalhando com um tipo de contratos entregues, então os futuros são o ativo subjacente para eles. Assim, na bolsa de opções de Moscovo, os contratos têm margem. Isto significa que, através de cada compensação, a margem de variação é debitada ou acumulada para duas partes na transação.
Quais são os estados inerentes às opções? Âmbito de aplicação
As opções são as seguintes:
- “Em dinheiro”. Call, onde o strike é menor do que o preço dos futuros, e Put, onde o strike é maior do que o valor dos futuros.
- “Sem dinheiro”. Chamadas com um strike maior do que o preço de liquidação de futuros e coloca com um strike menor do que o preço de liquidação de futuros.
- “Sobre dinheiro”. Call and Put, onde o strike é idêntico ao preço relevante para a execução dos futuros.
É importante enfatizar que as opções fora do dinheiro não têm valor intrínseco. Assim, no final do prazo, o preço é igual a zero. O preço de uma opção é uma combinação dos seus dois parâmetros, um dos quais é mencionado acima, e o segundo é o valor do tempo. À medida que a data de expiração se aproxima, o último parâmetro nomeado da opção desmorona mais rapidamente.
Para que servem as opções? Para cobrir os riscos existentes em posições abertas ou para lucrar com a volatilidade do ativo subjacente. Existem estratégias neutras e direcionadas – a aquisição e realização da volatilidade. As avaliações das opções de câmbio em termos de tom emocional dependem do resultado final da transação.
O ativo subjacente a uma opção pode ser qualquer título. Na maioria das vezes, são promoções. A circulação de títulos é controlada a nível estatal e internacional. Para os residentes da Rússia, estas são as trocas de Moscou, os Urais, São Petersburgo (regular e moeda). A nível global, dois intervenientes importantes são a Bolsa de Opções do Conselho de Chicago e a Bolsa de Valores de Londres.
Quais são as avaliações para cada troca de opções? Podemos falar excepcionalmente bem do garante das transações. Afinal, a plataforma de negociação assume os riscos do não cumprimento das obrigações, eliminando a ocorrência de caos no mercado de ações.
